Previsión de las nóminas no agrícolas de EE.UU.: la tendencia del EUR/USD y el USD/JPY depende de los datos de empleo

Aug 18, 2023

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La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará su informe de nóminas no agrícolas (NFP) de julio el viernes por la mañana. Según las encuestas de Wall Street, el mes pasado se contrató a 200.000 trabajadores a nivel nacional, tras la incorporación de 209.000 puestos de trabajo en junio. En este contexto, se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en un impresionante mínimo del 3,6%, lo que reafirma la escasez prevaleciente en el mercado laboral.

Durante el año pasado, los economistas han juzgado erróneamente sistemáticamente la resiliencia de la economía, lo que ha llevado a una subestimación repetida de las ganancias en materia de empleo. Teniendo en cuenta este patrón y el sesgo de pronóstico, no es descabellado creer que las cifras del NFP podrían volver a sorprender al alza. Esta creencia se ve respaldada además por las bajas solicitudes iniciales de desempleo, que se han mantenido particularmente deprimidas durante gran parte de 2023.

La fortaleza o debilidad del próximo informe en comparación con las expectativas desempeñará un papel crucial a la hora de determinar la trayectoria del dólar estadounidense, dando forma a las perspectivas tanto para el EUR/USD como para el USD/JPY. Por lo tanto, los operadores deben mantenerse concentrados en el calendario para adaptar sus estrategias y tomar decisiones comerciales más informadas en mercados que se mueven rápidamente.

Fuente: Calendario económico DailyFX

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En su reunión más reciente, la Reserva Federal adoptó un enfoque dependiente de los datos al tomar decisiones futuras y evaluar las perspectivas más amplias de normalización. Esta orientación flexible ha disminuido la probabilidad de un mayor endurecimiento de las políticas en 2023, pero los cambios en el panorama macroeconómico podrían provocar una reevaluación de la actual hoja de ruta de ajuste.

Por ejemplo, si el crecimiento del empleo supera las estimaciones por un amplio margen, las expectativas sobre las tasas de interés pueden cambiar en una dirección más agresiva, y los operadores descuentan otro aumento de un cuarto de punto en el otoño por temor a que una fuerte contratación durante condiciones difíciles en el mercado laboral pueda hacer subir los salarios y ejercer una presión alcista sobre la inflación. Dicho esto, cualquier lectura del NFP por encima de 300.000 probablemente impulsaría al dólar estadounidense, pesando sobre el EUR/USD pero brindando soporte al USD/JPY.

Por otro lado, un débil aumento del empleo puede desencadenar el resultado opuesto. Por ejemplo, un informe débil podría generar preocupaciones sobre el estado de la economía, preparando el terreno para rendimientos más bajos y un dólar estadounidense más débil. Una cifra del NFP inferior a 100.000 podría hacer que este escenario sea más probable.

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Después de la reciente corrección a la baja, el EUR/USD se sitúa ligeramente por encima del soporte de la línea de tendencia y su media móvil simple de 50 días, cerca de 1,0925. Si los bajistas logran empujar los precios por debajo de esta región, podríamos ver una caída hacia 1,0840, seguida de una posible nueva prueba de 1,0775.

Por otro lado, si el par rebota desde los niveles actuales, la resistencia inicial aparece en 1,1015 y, posteriormente, en 1,1100. Si se fortalece más, podríamos ver un repunte hacia 1,1175.

Gráfico EUR/USD preparado con TradingView

Después del retroceso del jueves, el USD/JPY parece acercarse al soporte técnico en 142,40. Si se supera este piso, los vendedores podrían animarse a iniciar un asalto a 141,00. Por otro lado, si los compradores recuperan el control del mercado y provocan un cambio de tendencia, la resistencia inicial se sitúa en 143,90, seguida de 145,14. En caso de una ruptura alcista, el impulso alcista podría acelerarse, allanando el camino para un avance hacia 148,85.

Gráfico USD/JPY preparado con TradingView

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