Fluor Corporation (NYSE:FLR) Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023

Aug 22, 2023

Fluor Corporation (NYSE:FLR) Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 4 de agosto de 2023Operador: Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre resultados del segundo trimestre de 2023 de Fluor. La llamada de hoy está siendo grabada. En este momento, todos los participantes están en modo de solo escucha. Una sesión de preguntas y respuestas seguirá a la presentación de la gerencia. Una repetición de la conferencia telefónica de hoy estará disponible aproximadamente a las 10:30 a. m., hora del Este, en el sitio web de Fluor eninvestor.fluor.com. La repetición web estará disponible durante 30 días. También estará disponible una repetición telefónica durante siete días a través de un enlace de registro al que también se puede acceder en el sitio web de Fluor eninvestor.fluor.com. En este momento de los comentarios de apertura, me gustaria ceder la palabra a Jason Landkamer, director de relaciones con inversores. Por favor, adelante, señor Landkamer.Jason Landkamer: Gracias, Regina. Buenos días y bienvenidos a la convocatoria de resultados del segundo trimestre de 2023 de Fluor. David Constable, presidente y director ejecutivo de Fluor; y Joe Brennan, director financiero de Fluor, están con nosotros hoy. Fluor emitió su informe de resultados del segundo trimestre esta mañana y se publica una presentación de diapositivas en nuestro sitio web a la que haremos referencia mientras hacemos comentarios preparados. Antes de comenzar, me gustaría remitirlo a nuestra nota de puerto seguro con respecto a las declaraciones prospectivas, que se resume en la diapositiva 2. Durante la presentación de hoy, haremos declaraciones prospectivas que reflejan nuestro análisis actual de tendencias e información. Existe un riesgo inherente de que los resultados y la experiencia reales puedan diferir materialmente.

Christian Lagerek/Shutterstock.com Puede encontrar una discusión sobre nuestros factores de riesgo, que potencialmente podrían contribuir a tales diferencias, en nuestro Formulario 10-K y 10-Q de 2022, que se presentó hoy. Durante esta llamada, discutiremos ciertas medidas financieras no GAAP, las conciliaciones de estos montos con las medidas GAAP comparables se reflejan en nuestra publicación de resultados y se publican en la sección Relaciones con inversionistas de nuestro sitio web eninvestor.fluor.com. Ahora le pasaré la palabra a David Constable, presidente y director ejecutivo de Fluor. ¿David?David Constable: Gracias, Jasón. Buenos días a todos. Gracias por acompañarnos hoy. Pase a la diapositiva 3. Durante el segundo trimestre, visité nuestra oficina de Nueva Delhi y organicé una reunión pública a la que asistieron más de 1100 de nuestros colegas de Fluor. Fue fantástico ver la vitalidad y el entusiasmo de nuestro equipo, que seguirá desempeñando un papel fundamental en el apoyo a nuestros proyectos actuales, así como a nuestra importante cartera de oportunidades de crecimiento en todo el mundo. Mientras estuve en India, también me reuní con el director ejecutivo de Tech Mahindra para firmar un acuerdo de asociación estratégica. Tech Mahindra es un proveedor líder de servicios de transformación digital, consultoría y reingeniería empresarial. En el marco de la asociación, tanto Fluor como Tech Mahindra combinarán nuestra experiencia respectiva para ayudar a respaldar la creciente demanda de transferencias digitales de los clientes. La perfecta integración e interoperabilidad de los datos es fundamental para ayudar a los equipos de servicios profesionales a impulsar la entrega exitosa de proyectos y optimizar las operaciones del ciclo de vida y los costos de mantenimiento. Espero poder brindar actualizaciones sobre esta asociación estratégica en trimestres futuros. Ahora pasemos a la diapositiva 4. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 3900 millones de dólares, lo que representa nuestro segundo trimestre consecutivo de crecimiento del 20 % con respecto al año anterior. Nuestro aumento en los ingresos fue liderado por Energy Solutions a medida que se aceleran las actividades de ejecución en proyectos de refinería en México, proyectos de GNL de mediana escala y proyectos químicos recientemente adjudicados en China. Las nuevas adjudicaciones para el trimestre ascendieron a 3.700 millones de dólares y van por buen camino en relación con nuestro plan para todo el año de una relación entre libros y quemas de uno o más. Las nuevas adjudicaciones fueron reembolsables en un 70% y nuestra cartera total de pedidos pendientes asciende ahora a 25.500 millones de dólares, de los cuales el 64% es reembolsable. Los márgenes de nuevas adjudicaciones continúan siendo sólidos, ubicándose más de 200 puntos básicos por encima de nuestro margen total de cartera de pedidos. Nuestro optimismo sobre el futuro de Fluor se ve respaldado aún más por una sólida cartera de prospectos. Actualmente estamos trabajando en, o hemos completado recientemente, FEED y paquetes de estudio que representan aproximadamente $300 mil millones de costos instalados y perspectivas de nuevas adjudicaciones de alta calidad. A corto plazo, estamos siguiendo las perspectivas clave de EPC y EPCM, por un total de aproximadamente 49 mil millones de dólares en toda la empresa. Pasando a nuestros segmentos de negocio. Pase a la diapositiva 6. Urban Solutions informó una ganancia de 76 millones de dólares en el segundo trimestre. Los resultados incluyeron un ajuste de pronóstico positivo relacionado con un proyecto de infraestructura heredado, así como un aumento de las actividades de ejecución en proyectos recientemente adjudicados. Las nuevas adjudicaciones para el trimestre ascendieron a 2.300 millones de dólares y el total de pedidos pendientes asciende ahora a 11.700 millones de dólares y es reembolsable en un 58 %. Pase a la diapositiva 7. En Minería y Metales, estamos trabajando activamente en una serie de estudios iniciales que respaldan el avance de la producción de minerales críticos, incluidos dos estudios de prefactibilidad para desarrollos de litio en América del Norte y otros estudios de factibilidad de proyectos de litio en Europa y una instalación de reciclaje de metales en Europa. También completamos recientemente servicios de ingeniería en una nueva e importante planta siderúrgica en los Estados Unidos, utilizando tecnología de horno de arco eléctrico y tenemos dos proyectos adicionales de hornos de arco eléctrico que ingresan en las fases de estudio de factibilidad y ejecución. Estos son sólo tres proyectos en tecnología greenfield, que consideramos un mercado de crecimiento estratégico para Fluor. Las perspectivas a corto plazo en este segmento incluyen proyectos relacionados con la potasa, el litio y el cobre. Pasando a la diapositiva 8. Nuestro negocio de Tecnologías avanzadas y ciencias biológicas continúa obteniendo nuevos trabajos en un mercado de crecimiento reembolsable en expansión. Durante el trimestre, anunciamos que recibimos una adjudicación de 574 millones de dólares para la primera fase de una nueva instalación de producción de ciencias biológicas en el centro de EE. UU. También ganamos una ampliación de 487 millones de dólares para una instalación de biotecnología existente con un cliente clave en Dinamarca. De cara al futuro, estamos bien posicionados para ampliar nuestra cartera existente de trabajos en semiconductores, particularmente en EE. UU. También me complace informar que nuestra cartera de proyectos de infraestructura, incluidos los proyectos heredados, cumplió con nuestras expectativas previstas para el trimestre. Específicamente en nuestra cartera de infraestructura heredada, estamos comenzando a ver un impulso muy positivo de nuestros esfuerzos el otoño pasado. Esto incluyó fortalecer el liderazgo y la ejecución a nivel de proyecto y gestión, así como trabajar de manera efectiva con nuestros socios de empresas conjuntas para alinear nuestra estrategia para gestionar los reclamos. En el proyecto Gordie Howe, Fluor, junto con nuestros socios, han tenido una serie de conversaciones exitosas y productivas con el cliente en lo que respecta al alivio de costos y cronograma, incluidos los costos relacionados con COVID. Las negociaciones con el cliente están avanzando, lo que debería dar lugar a un camino positivo hacia finales de año. Finalmente, durante el trimestre, reservamos una adjudicación de $700 millones para el proyecto I-35 Sur en San Antonio para el Departamento de Transporte de Texas. Este proyecto es un paso crucial en nuestros esfuerzos continuos para mejorar la infraestructura de transporte del estado y apoyar aún más la demanda del crecimiento demográfico y la expansión empresarial en una de las regiones de más rápido desarrollo de Estados Unidos. Pasando a la diapositiva 9. Mission Solutions informó una ganancia del segmento de 40 millones de dólares para el segundo trimestre, en comparación con los 28 millones de dólares de hace un año. Los resultados del trimestre reflejan un aumento de las actividades de ejecución en un proyecto europeo de apoyo logístico para el Ejército y nuestro trabajo continuo para apoyar el proyecto de energía libre de carbono de NuScale. Con respecto a la protesta de nuestra oferta ganadora para el contrato de disposición integrada de Hanford Tanks, nos enteramos de que el juez anuló la adjudicación y la envió de regreso al DOE para que se tomen medidas correctivas. Mientras esperamos el camino a seguir por parte del departamento en la adquisición, se ha extendido el contrato al titular por el momento. Fluor continúa estando bien posicionado para Hanford y otras oportunidades futuras de remediación nuclear con el DOE. De cara al futuro, el tercer trimestre se perfila como un trimestre emocionante para este grupo. Recientemente anunciamos que nuestra empresa conjunta con Amentum logró asegurar el contrato de descontaminación y desmantelamiento de la planta de difusión gaseosa de Portsmouth. Este contrato tiene un valor estimado de $5.9 mil millones durante un período de pedido de 10 años e incluye pedidos de tareas potenciales por hasta cinco años adicionales. Esperamos reservar nuestra parte anual inicial de este contrato en el tercer trimestre. Finalmente, recientemente se emitió la solicitud de propuesta para Pantex. Fluor tuvo éxito en la oferta original y actualmente está trabajando en su paquete RFP, que esperamos presentar en septiembre. La RFP revisada incluye un período base de cinco años, con tres opciones a cinco años valoradas en hasta 30 mil millones de dólares durante 20 años. Pasando a soluciones energéticas. Pase a la diapositiva 10. Las ganancias del segmento mejoraron a $89 millones desde $65 millones hace un año. Los resultados reflejan el aumento de las actividades de ejecución de proyectos de refinería en México, a través de nuestra empresa conjunta ICA Fluor. También tuvimos ajustes de pronóstico positivos, por un total de $74 millones en dos proyectos. Los resultados del segundo trimestre también incluyeron un cargo de $34 millones por el crecimiento de costos y la extensión del cronograma en un gran proyecto heredado upstream. Durante el trimestre, este proyecto experimentó una serie de desafíos derivados de una productividad de los subcontratistas inferior a la prevista, trabajos de descubrimiento inesperados y retrasos debido al clima y protestas de activistas. Nuestra nueva fecha estimada de finalización es diciembre. Las nuevas adjudicaciones para el trimestre totalizaron $753 millones e incluyeron una instalación de copolímero de alcohol y vinilo de etileno de un contratista EPC de Mitsubishi en el Reino Unido, así como adjudicaciones incrementales en proyectos de GNL existentes. Pasando a la diapositiva 11. Durante el trimestre, obtuvimos una serie de logros en el proyecto LNG Canada. El mes pasado, anunciamos que se entregó el módulo número 215 y último en el sitio. Esto representa un hito importante para el proyecto y para los equipos que ponen letras a los esfuerzos de fabricación. Con el proyecto en un 85 % de avance general, nuestros esfuerzos ahora se centran en la instalación y conexión del módulo antes de las actividades de precomisionamiento y puesta en servicio que comenzarán el próximo año. En llamadas de resultados anteriores, analizamos nuestras conversaciones colaborativas con el cliente relacionadas con los costos de fabricación y construcción. Seguimos teniendo una resolución exitosa de las órdenes de variación en curso. También me complace informar que, como resultado del tremendo esfuerzo de nuestro equipo de proyecto, continuamos ejecutando LNGC según nuestras expectativas actuales. Con respecto a la expansión de la Fase II, los cinco participantes de la empresa conjunta de LNG Canada continúan evaluando el cronograma y el alcance. Para el resto de 2023, anticipamos algunas adjudicaciones nuevas e importantes. Esto incluye una adjudicación multimillonaria de EPCM completa para el complejo Dallas Path to Zero de etileno y productos químicos derivados en Canadá, la refinería Salina Cruz de 1.400 millones de dólares en México, trabajos de ingeniería nuclear en Rumania y un gran proyecto químico en Europa. Antes de pasarle la palabra a Joe, quiero señalar que nuestros resultados y logros este trimestre reflejan un progreso notable en nuestra estrategia corporativa y son indicativos de nuestra transformación continua hasta convertirnos en una de las empresas de ingeniería y construcción líderes en el mundo. Dicho esto, permítanme pasarle la llamada a Joe para obtener la actualización financiera. ¿José?Joe Brennan: Gracias David y buenos días a todos. Hoy revisaré nuestros resultados para el segundo trimestre, brindaré una actualización sobre las desinversiones y repasaré los supuestos clave de perspectivas financieras que respaldan nuestra guía. Pase a la diapositiva 13. Como mencionó David para el segundo trimestre de 2023, los ingresos de $ 3.9 mil millones llegaron como se esperaba y representaron un aumento del 20% con respecto al año pasado. Los ingresos del trimestre fueron impulsados ​​por la aceleración de las actividades de ejecución en varios proyectos recientemente adjudicados en Soluciones Energéticas, Soluciones Urbanas y Soluciones de Misión. Esto fue parcialmente compensado por disminuciones en el volumen de actividades de ejecución de proyectos que estaban terminados o a punto de completarse. La ganancia de nuestro segmento consolidado para el trimestre fue de $191 millones. Este desempeño fue impulsado por una mayor actividad de ejecución en nuevos proyectos, así como por ajustes de pronóstico positivos en dos proyectos de soluciones energéticas y un ajuste de pronóstico positivo en un proyecto de infraestructura heredado. El EBITDA ajustado para el segundo trimestre fue de 181 millones de dólares en comparación con los 68 millones de dólares de hace un año. Nuestra EPS ajustada fue de $0,76 en comparación con $0,15 en el segundo trimestre de 2022. Nuestros resultados ajustados para el trimestre excluyen $52 millones por los efectos en los ingresos del tipo de cambio y el derivado implícito en México. Los gastos generales y administrativos para el trimestre fueron de 60 millones de dólares, un poco más que los 45 millones de dólares de hace un año. Esto fue impulsado por una mayor compensación basada en el desempeño que se espera que se pague en el primer trimestre de 2024. Los ingresos netos por intereses para el trimestre fueron de $37 millones en comparación con los $41 millones del último trimestre y un gasto de $1 millón hace un año. Dado que nuestra deuda pendiente es a tasa fija, espero que sigamos generando ingresos netos por intereses positivos durante todo el año con las tasas de interés vigentes en nuestros depósitos. Las nuevas adjudicaciones de 3.700 millones de dólares en el trimestre llevaron nuestro saldo final de cartera de pedidos a 25.500 millones de dólares. Según nuestra cartera de prospectos actual, anticipamos que las nuevas adjudicaciones se aproximarán aproximadamente a nuestra quema de ingresos durante todo el año. Pasando a la diapositiva 14. Nuestro saldo de efectivo y valores negociables para el trimestre fue de $ 2,1 mil millones. Esto excluye el efectivo en poder de NuScale. El flujo de caja operativo para el trimestre fue positivo de 62 millones de dólares. Esperamos que esta tendencia positiva del flujo de efectivo continúe durante el resto de 2023, que incluye aproximadamente $200 millones para necesidades de efectivo de proyectos heredados este año. Anticipamos que las necesidades de efectivo del proyecto heredado serán de aproximadamente $ 250 millones en 2024. Finalmente, me complace decir que durante el trimestre el Departamento de Justicia nos informó que cerró su investigación de la empresa y no tiene intención de presentar cargos. Pase a la diapositiva 16. Estamos aumentando nuestra guía de ganancias por acción ajustadas para 2023 a un rango de $ 2 a $ 2,30 y nuestra guía de EBITDA ajustado a un rango de $ 500 millones a $ 600 millones. Nuestras suposiciones para 2023 incluyen un crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 10% al 15%, gastos generales y administrativos ajustados de aproximadamente $45 millones por trimestre y una tasa impositiva efectiva de aproximadamente el 40%. Esto puede variar según los países en los que se generan los ingresos. Esperamos que las tasas impositivas se moderen a medida que los ingresos en nuestras ubicaciones con ventajas fiscales comiencen a aumentar. Nuestras expectativas revisadas para los márgenes del segmento para todo el año 2023 son aproximadamente 6% en Soluciones Energéticas, aproximadamente 3% en Soluciones Urbanas y aproximadamente 4% en Soluciones de Misión. Finalmente, también reafirmamos nuestra guía de EBITDA ajustado para 2026 de $ 800 millones a $ 950 millones, como se indica en nuestra publicación de resultados de esta mañana. Operador, ahora estamos listos para nuestra primera pregunta. Véase también 20 países con las tasas más altas de SIDA y 26 empresas de marihuana más grandes del mundo.

Operador: [Instrucciones para el operador] Nuestra primera pregunta provendrá de la línea de Jamie Cook de Credit Suisse. Por favor adelante.Jamie Cook: Hola. Buen día. Supongo que mi primera pregunta, David o Joe, al pensar en su orientación, el aumento en la orientación que brindaron hoy, lo que eso implica para la segunda mitad del año, creo que implica alrededor de $ 0,75 por trimestre. Entonces, digamos que si anualizas eso, son alrededor de $ 3 en poder de ganancias. Y si anualiza nuestro EBITDA de la mitad posterior, el EBITDA ajustado implica alrededor de $ 800 millones en EBITDA. Así que solo estoy tratando de entender lo que eso significa para 2024. ¿Es esa una buena base en la que podemos pensar, o hay proyectos que se implementarán en 2023 que implicarían, pero ese no es un buen tipo de tasa de ejecución en la que pensar porque eso simplemente implica que el poder de ganancias para 2024, $3 u $800 millones en EBITDA es bastante sustancial. ¿Y cualquier color en eso? Gracias. ¿Si estoy pensando en eso incorrectamente? Supongo que el poder de generar ingresos es mayor de lo que hubiera pensado.Joe Brennan: Sí. Gracias por la pregunta, Jaime. Creo que en lo que nos hemos apoyado en los últimos trimestres es en que hemos estado progresando en algunas de nuestras actividades en nuestra infraestructura, nuestro tipo de negocios heredados en relación con la forma en que reconocemos los costos y luego, mientras buscamos recuperar algunos de nuestros derechos a través del contrato. Algo de eso se refleja en los números del segundo trimestre. Pero sugeriría que esa tasa de ejecución que publicamos sobre una base de EBITDA ajustado de $ 181 millones probablemente esté ligeramente exagerada. Si estuviera pensando en las tasas de ejecución, a medida que continuamos incorporando nuevos pedidos pendientes, se encuentra en ese rango de $ 140 millones a $ 160 millones. Y con eso, esperaríamos ver un aumento a partir de eso como punto de partida. Entonces, creo que lo pensaría de esa manera al menos para 2023 y nuevamente, a medida que incorporamos el nuevo trabajo pendiente que pronosticamos para la segunda mitad del año, deberíamos comenzar a ver esa tendencia en una dirección más positiva. adelante.Jamie Cook: Bueno. Y luego, mi segunda pregunta, parece que las nuevas perspectivas de premios para la segunda mitad del año también parecen bastante buenas. Entonces, Dave, ¿cómo piensas sobre el trabajo pendiente a medida que terminamos el año? ¿Y luego puedes darle un poco de color? Sé que las reservas son... los márgenes de las reservas han ido mejorando. ¿Puede simplemente hablar sobre los términos y condiciones de los proyectos que está analizando y cómo deberíamos pensar en las adjudicaciones que se incluyen en la cartera de pedidos? Los márgenes de las adjudicaciones que se incluyen en la cartera de pedidos en relación con su situación actual. ¿Trato de nuevo de entender cuál es el margen de poder para 2024? Gracias.David Constable: Buenos días Jaime. Sí, estamos muy satisfechos con nuestra capacidad de aumentar los márgenes de reserva en trabajos reembolsables. Supongo que ese es el tipo de titular que dice que todo esto: la mayor parte de nuestro trabajo, creo que tenemos el 84% de nuestros prospectos en este momento son reembolsables y están superando nuestras expectativas, superando nuestro objetivo planificado. márgenes. Como dije, creo que hemos colocado la cartera de pedidos en 200 puntos básicos por encima de lo que hay ahora en el segundo trimestre. Entonces, a medida que sigamos haciendo eso, el atraso saludable seguirá brindándonos más certeza y previsibilidad a medida que solucionemos ese atraso. Y sí, esperamos estar en un libro para quemar durante el año uno o un poco más arriba y eso les dará una idea de dónde estaremos al final del año en cuanto a pedidos pendientes. Pero no solo en los ingresos, creo que lo importante aquí es que también se está ejecutando el margen bruto que es mayor de lo esperado. Estamos ejecutando. Tuvimos esta discusión con nuestro comité de riesgos en la reunión de la Junta de esta semana. Desde 2020, los proyectos que se han retrasado se están ejecutando al 114% de la subcontratación. Por lo tanto, tenemos un gran poder de ganancias en nuestra ejecución. Se trata de excelencia en la ejecución. Y cuando tienes eso detrás de ti, ¿verdad? Y realmente creemos que respaldará ese poder de ganancias para nosotros en el futuro y aumentará el valor para nuestros accionistas.Joe Brennan: ¿Puedo... tal vez si pudiera agregar algo más a eso también, Jamie? Si observa lo que hemos hecho con nuestra guía de margen operativo para el trimestre, hemos aumentado nuestras cifras de Soluciones de Energía y Soluciones de Misión para el período. Entonces, estamos empezando a ver eso y está empezando a demostrarse en nuestras publicaciones trimestrales aquí. Por lo tanto, estamos comenzando a ver ese flujo a través de la cartera de pedidos de una manera muy positiva, lo que nos lleva a revisar nuestra guía de margen. Gracias Jaime.

Jamie Cook:Gracias.Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Andy Wittmann con Baird. Por favor adelante.Andy Wittman: Excelente. Gracias por responder a mi pregunta esta mañana. Supongo que quería preguntar sobre Soluciones Urbanas, hubo un ajuste positivo en el proyecto heredado. Es bueno ver que estás recuperando algunos de ellos. Y creo que el saldo de algunos de esos proyectos heredados es sustancial. Entonces, supongo que tal vez mi pregunta es, en relación con su pronóstico para el resto de este año, ¿espera que más ajustes positivos como el que vio en el trimestre estén en ese rango de pronóstico? ¿O la orientación que está brindando es bastante limpia respecto de cualquiera de estos cambios en la resolución de reclamos que pudo lograr este trimestre? Y tal vez para ser un poco más específico, ¿podría hablar sobre en qué proyecto puede obtener este ajuste positivo durante el trimestre?Joe Brennan: Sí. No, gracias por la pregunta. Durante el año no hemos tenido en cuenta ninguna actividad adicional en relación con las reclamaciones hasta que nos acerquemos a una mejor evaluación al respecto. Entonces, lo que está viendo en relación con nuestra guía se basa en los datos reales del segundo trimestre, el primer trimestre y el segundo trimestre y luego nuestra tasa de ejecución normal desde una perspectiva futura. Así que creo que esa es... y tu segunda pregunta...Andy Wittman:¿Qué proyecto obtuvo el beneficio?Joe Brennan:Sí, creo que vamos a posponer el nombre de ese cliente en este momento y probablemente tengamos algún color adicional para usted en el próximo trimestre.Andy Wittman: Bueno. Y luego Joe, como seguimiento de su última respuesta a Jamie, mencionó que los márgenes de beneficio aumentaron en dos de sus segmentos. Supongo que algunos de ellos están brindando orientación anual aquí y parte del desempeño en el segundo trimestre fue bastante bueno debido a estas órdenes de cambio positivas. Supongo que la pregunta para mí es prospectiva, es decir, para el resto del segundo semestre de este año, qué márgenes aumentarán en comparación con las expectativas anteriores en lugar del beneficio del desempeño en el segundo trimestre, solo para dejarlo un poco más claro.Joe Brennan: Bueno, supongo que tal vez déjame entender un poco mejor tu pregunta. Estás hablando de cómo estamos aumentando nuestra orientación dentro de Energy Solutions del 5,5% al ​​6% y lo que impulsa eso, supongo, es...Andy Wittman: Sí. Quiero decir que estás brindando una guía de margen de segmento anual, lo cual está bien. Pero simplemente, estoy tratando de entender, ¿cuánto del aumento en la guía de margen se debió al desempeño en el segundo trimestre en comparación con una perspectiva mejorada para la segunda mitad del año en comparación con el trimestre anterior?Joe Brennan: Lo siento, está bien. Entiendo un poco la pregunta. Creo que hay simetría en lo que estamos presentando en relación con el desempeño dentro de Energy Solutions y Mission Solutions. Por lo tanto, esperaría que esta no sea una actividad de 2023. Considero que esto tendrá algún impacto en 2024 y más allá.David Constable: Como hemos comentado en muchas llamadas, nuestro rango para el período de planificación cuando presentamos nuestra estrategia por primera vez en 2021, nuestro rango de márgenes era del 4% al 6%, ¿verdad? Y nosotros... parece que estaremos en ese y cerca del extremo superior de ese rango hasta 2024 y luego hasta 2026 en el extremo superior.Joe Brennan: Sí. Y estamos viendo que esto se ve respaldado por los márgenes mejorados que estamos poniendo en la cartera de pedidos en relación con nuestros planes. Así que creo que todo esto influye en esta perspectiva de margen mejorada más allá del período de 2023.David Constable:Y también esa ejecución de la que hablé hace unos minutos es que estamos ejecutando [indiscernible].Joe Brennan:Sí, hay muchos factores ahí.Andy Wittman: Sí, está bien, eso está claro. Muchas gracias. Que tenga un buen día.Joe Brennan:Gracias, Andy.David Constable:Gracias.

Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Michael Dudas de Vertical Research. Por favor adelante.Michael Dudas:Buenos días, Jason, Joe, Dave.David Constable:Buenos días miguel.Michael Dudas:Joe, tal vez podrías compartir con nosotros tus ideas actualizadas sobre el perfil financiero en el balance general en relación con las notas de 2024 y tal vez sería útil una actualización sobre la nueva escala.Joe Brennan: Sí. Gracias mike. Hemos señalado en los últimos trimestres que vamos a abordar el año 2024, que es algo que planeamos hacer aquí, comenzando hacia la última mitad de 2023 y hasta 2024. Así que tenemos, nuestros planes aún son abordar la década de 2024. Y en términos de nueva escala, continuamos las discusiones sobre la monetización. Van bien. Esperamos tener información adicional para compartir con esta audiencia hacia finales de año, en diciembre o enero.Michael Dudas: Valora eso. Gracias. Y David, mientras observa el trabajo de estudio e ingeniería de diseño front-end o FID por valor de $ 300 mil millones, ¿podría tal vez compartir un poco de eso en todos los ámbitos? ¿Qué áreas parecen estar atrayendo más el interés de sus clientes para involucrarlo? Y es que, y asumo la transición energética y pensamos en el litio, incluso supongo que el proyecto Dow encajaría en eso. ¿Anticipa que será una función escalonada en los próximos años de ese tipo de proyectos? ¿Y eso permitirá tal vez un mejor rendimiento del margen dado lo que están haciendo con la productividad en proceso?David Constable: Hola, buenos días, Michael. Sí, estás en lo cierto en materia de transición energética, ¿verdad? Esos 300.000 millones de dólares que, después de analizar sus perspectivas sólidas, creemos que son alrededor de 160.000 millones de dólares de esos 300.000 millones de dólares. Así que vemos muy probable que se obtengan 160.000 millones de dólares en el futuro. Y gran parte de ello se encuentra en el espacio de la transición energética. Solo para darles un ejemplo de la Ley de Reducción de la Inflación y los créditos de carbono que fluyen a través de esa IRA, estamos viendo una actividad significativa en nuestra captura de carbono, en nuestra línea de negocios de Soluciones Energéticas de Producción y Combustibles. Creo que tenemos 30 proyectos en marcha o en algún trabajo principalmente inicial, y algunos avanzan hacia EPC. Así que eso también es importante, como dijiste, el litio. Así que la transición energética va a tener bastante importancia. Creo que son alrededor del 28%. Si nos fijamos en el trabajo total que estamos persiguiendo, la transición energética representa aproximadamente el 28% de eso. Estamos buscando alrededor de $3 mil millones de dólares en adjudicaciones de transición energética en el tercer trimestre. Y como dijiste, Dow aparecería porque es un camino: el programa Path To Zero. Pero en esas cifras también se ve que la minería y los metales ocupan un lugar destacado en los 160.000 millones de dólares. Nuevamente la producción de combustibles, en gran parte de la transición energética, el GNL está ahí. Y la porción más grande, según lo veo aquí, son los productos químicos. Así que estamos viendo mucha actividad en productos químicos, en todos los ámbitos, incluido el reciclaje de plásticos y toda la cadena de valor del etileno. Es bastante amplio en todas esas perspectivas y, como dije, alrededor de $ 49 mil millones en perspectivas completas de EPC y EPCM que perseguiremos en los próximos 18 meses. Y, obviamente, eso se complementa con nuestro trabajo de Mission Solutions, que es el Departamento de Energía, el Departamento de Defensa y las agencias de inteligencia. Todos esos presupuestos continúan manteniéndose estables o creciendo año tras año. Así que tendremos un gran crecimiento en todas nuestras líneas de negocio, Michael. Así que gracias.Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Brent Thielman con DA Davidson. Por favor adelante.Brent Thielman: Ey. Gracias. Buen día. Sólo un comentario sobre los márgenes de las nuevas adjudicaciones. Creo que dijo 200 puntos básicos por encima del margen de cartera de pedidos actual, ¿qué línea o líneas de negocio o mercados ve una mejora más significativa en términos de lo que está por llegar ahora en comparación con lo que tiene en el libro hoy?

David Constable: Sí. Es amplio. Está en los tres segmentos. Nuevamente estoy mirando el plan en todos los ámbitos. Entonces tiene una base bastante amplia.Brent Thielman: Bueno. Bueno. Y luego mencionó las expectativas continuas de piezas que se mueven modestamente. Supongo que en particular, ¿qué podría hacer que supere potencialmente las expectativas de flujo de caja de este año en el segundo semestre?Joe Brennan: Sí, lo reconfirmamos y vemos tendencias positivas para la segunda mitad del año, y creo que lo que impulsará tal vez alguna mejora es que la ejecución continua de nuestros proyectos en México y Canadá contribuirá en gran medida a eso a medida que repatriamos. dividendos nuevamente a la tesorería de Fluor. Así que creo que ambos apuntalarán una trayectoria de efectivo bastante positiva en el futuro.Brent Thielman: Bueno. Excelente. Gracias.Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Sean Eastman con KeyBanc. Por favor adelante.Sean Eastman: Hola, equipo. Buena actualización aquí. Solo quería entender la guía de ingresos para este año, que aumentará del 10% al 10% y al 15%. ¿Se trata simplemente de cronogramas acelerados sobre cosas que ya estaban atrasadas? Y luego, la segunda parte de la pregunta sobre los ingresos tal vez sea simplemente relativa a la expectativa de libro a facturación de uno o ligeramente por encima para todo el año este año. ¿Qué deberíamos sacar de eso en relación con los ingresos (o los supuestos de ingresos para el próximo año)?Joe Brennan: Sí. Gracias Sean. Creo que, según la guía de ingresos, continuaríamos viendo ese crecimiento. Nos sentimos muy seguros no solo de las reservas de este año y de las reservas de años anteriores. Y luego también lo que estamos viendo en la segunda mitad de 2023. Muchas de las oportunidades, una cantidad significativa de las oportunidades que estamos viendo provienen tal vez de nuestro lado de soluciones energéticas no tradicionales y fluyen a través de nuestro negocio ATLS. y hay algunos premios importantes. Por lo tanto, nos sentimos razonablemente bien con la trayectoria del tipo de ingresos en el futuro. Y luego también estamos viendo que muchos de los proyectos que reservamos hace dos o tres años, Sean realmente comienzan a entrar en producción a medida que avanzan hacia las adquisiciones y la actividad de construcción. Así que creo que realmente vemos una trayectoria de crecimiento de los ingresos dentro de ese 10% a 15% que está respaldada por fundamentos sólidos en este momento.Sean Eastman: Bueno. Entiendo. Y luego, en relación con la visibilidad de los nuevos premios de la segunda mitad, quiero decir que es alentador ver que se mencionan algunos prospectos específicos y prospectos más importantes. Quiero decir, ¿cómo describiría la línea de visión sobre la perspectiva implícita de nuevos premios para la segunda mitad? Quiero decir, ¿están estos proyectos editados por FID recién preparados y listos para incluirse en la cartera de pedidos? ¿Algún comentario al respecto sería útil?David Constable: Hola sean. Buen día. Sí, mirando las perspectivas del tercer trimestre y del cuarto trimestre, la mayoría de los avances están entre 90 y 100, 80 a 100. Entonces, aquellos con los que hablé definitivamente están autorizados para despegar, por así decirlo, en el trabajo de productos químicos y Está en ICA Flúor. Y en Soluciones Urbanas en el espacio de los semiconductores, tenemos algunos grandes programas reembolsables que también están listos para avanzar. En términos generales, todos los proyectos de soluciones de emisiones también están en marcha. Entonces, sí, me gustaría brindarles un alto grado de tranquilidad sobre nuestros nuevos premios de la segunda mitad y llegar a ese libro para quemar de uno o un poco más.Sean Eastman: Está bien. Señores, muchas gracias. Le daré la vuelta.David Constable:Gracias.Joe Brennan:Gracias Sean.Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de [indiscernible] con Citigroup. Por favor adelante.Analista no identificado: Hola. Esto es [imperceptible], buenos días. Sólo uno rápido para mí. Ustedes mencionaron que Fluor recibió recientemente un proyecto químico en China. ¿Puede darnos un poco más de color sobre las conversaciones de los clientes que está escuchando en la región? Algunas de nuestras empresas industriales nos han dicho que el medio ambiente todavía es un poco heterogéneo, pero tenemos curiosidad por conocer su opinión y sus perspectivas para la región.David Constable: Sí. Gran pregunta estratégica. A medida que avanzamos en China, los escenarios de China se incluyen en nuestras estrategias para cada uno de los segmentos comerciales y lo que podría suceder y el riesgo involucrado no solo en el lado de la ejecución, sino, lo que es más importante, porque nuestros clientes son multinacionales que seguimos en la región. Y creo que lo que estamos, a nivel general, puede que no sea una reducción de riesgos con China, pero definitivamente hay un desacoplamiento y no querer poner todos los huevos en una sola canasta. Así que creo que la estrategia China Plus One para nuestros clientes se está afianzando y estamos viendo que el trabajo fluye ya sea hacia América del Norte y Europa o hacia países donde la globalización basada en valores, por así decirlo, y la India destaca de manera prominente, México. Creo que también veremos un repunte en el sector manufacturero.

Entonces es real. Sí, hay ciertos clientes que, como usted dice, el cliente de productos químicos se ha mudado allí. Obviamente están teniendo problemas con materias primas de muy alto coste en Europa y se trasladaron a China. Pero creo que es algo que hay que observar. Pero lo veo como una oportunidad. Estamos reuniendo, y tenemos un grupo de trabajo de India formado, un grupo de trabajo de India más Asia que se está reuniendo para simplemente ver, simplemente estar preparados para este cambio de fabricación fuera de China para asegurarnos de que estemos listos. para ayudar a nuestros clientes en otras partes de la región a estar preparados para esa posibilidad. Así es como lo estamos viendo ahora.Analista no identificado: Impresionante. Gracias por el color. Le daré la vuelta.David Constable:Gracias.Operador:Y con eso, le devolveré la llamada a David para cualquier comentario final.David Constable: Gracias operador y muchas gracias a todos por participar en nuestra convocatoria de hoy. Estamos realmente satisfechos con nuestro desempeño y la diversa lista de oportunidades en nuestra cartera de prospectos, principalmente reembolsables. Y gracias al sólido desempeño continuo de nuestros servicios, estamos en camino de brindar un mayor valor para los accionistas. Por lo tanto, apreciamos su interés en Fluor y le agradecemos nuevamente su tiempo hoy.Operador: Eso concluirá la conferencia telefónica de hoy. Gracias a todos por unirse. Ahora puedes desconectarte.

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